日銀資金循環統計

昨日のブログ。「局地バブル」とか「二極化バブル」と書きましたが、厳密に言うと「バブル」という言葉は適当ではないかもしれません。

と言いますのは、昨日のような状況については、今後、次第に終息していくことは考えられうるにしても、これが一転将来において「はじける」とまでは想定されにくいからです。

さて日銀が３月２４日に発表した資金循環統計。

マスコミでは「個人の金融資産が１５００兆円を超えた」とのコンテクストで報道されていましたが、そのこと自体は、株価が去年一年間で４割も高くなっているので、別に驚くには値せず、ある意味で当然の帰結です。

むしろ本当のニュース価値は以下のようなポイントだと思われます。

• ２００５年には民間機関から最終的な資金の借り手への貸出が１０．６兆円増加。（貸出の増加はここ数年なかった）。

• 貸出の増加は不動産関連部門。それ以外は減少。

• 家計の預金が５．６兆円減少。投資信託への純資金流入は８．０兆円。

• 最終的な貸し手（家計・法人）による証券市場への資金流入は８．５兆円増加。

• 民間企業の余剰資金は５兆円増加。８２兆円に。

先月発表された資金循環統計を詳しく見ていくと、これらの点が明らかになってきます。そして、そこから、ひとつの潮の流れの変化を感じ取ることが出来るように思います。