デカップリング

Decouple: 『カップル（対、つながる）ではない』という意味です。

デカップリングという言葉は、これまでにもいろいろな使われ方をしてきましたが、最近では米国経済との非連動性との関連で使われることが多いようです。

例えば、同じ米国企業の中でもグローバルな舞台で活躍する企業の業績は、仮に米国経済が減速しても、必ずしもこれに連動しないという見方。

すなわちアジアや中南米など新興国の成長が追い風になり、米国経済の減速はグローバル企業の業績に従来ほどの大きな影響を及ぼさないという見方です。

ダウ平均株価は次の30社より成りますが、この30社は殆どがグローバル企業であり、確かにS&P５００との間では下図のような乖離が見られます。

 

（ダウ平均採用銘柄）

Company	Symbol	Industry
3M	(NYSE: MMM)	Diversified Industrials
Alcoa	(NYSE: AA)	Aluminum
Altria Group	(NYSE: MO)	Tobacco, foods
American Express	(NYSE: AXP)	Consumer Finance
American International Group	(NYSE: AIG)	Full Line Insurance
AT&T	(NYSE: T)	Telecoms
Boeing	(NYSE: BA)	Aerospace & Defense
Caterpillar	(NYSE: CAT)	Commercial Vehicles & Trucks
Citigroup	(NYSE: C)	Banks
Coca-Cola	(NYSE: KO)	Beverages
DuPont	(NYSE: DD)	Commodity Chemicals
ExxonMobil	(NYSE: XOM)	Integrated Oil & Gas
General Electric	(NYSE: GE)	Diversified Industrials
General Motors	(NYSE: GM)	Automobiles
Hewlett-Packard	(NYSE: HPQ)	Diversified Computer Systems
Home Depot	(NYSE: HD)	Home improvement retailers
Honeywell	(NYSE: HON)	Diversified Industrials
Intel	(NASDAQ: INTC)	Semiconductors
IBM	(NYSE: IBM)	Computer Services
Johnson & Johnson	(NYSE: JNJ)	Pharmaceuticals
JPMorgan Chase	(NYSE: JPM)	Banks
McDonald's	(NYSE: MCD)	Restaurants & Bars
Merck	(NYSE: MRK)	Pharmaceuticals
Microsoft	(NASDAQ: MSFT)	Software
Pfizer	(NYSE: PFE)	Pharmaceuticals
Procter & Gamble	(NYSE: PG)	Non-Durable Household Products
United Technologies Corporation	(NYSE: UTX)	Aerospace
Verizon Communications	(NYSE: VZ)	Telecoms
Wal-Mart	(NYSE: WMT)	Broadline Retailers
Walt Disney	(NYSE: DIS)	Broadcasting & Entertainment