親子上場の問題 （その１）

昨日のブログ記事『懐徳館』に対するコメントとして、マンガーさんから親子上場に関するご質問を頂きました。

これに関しては、私自身、『実際の株式投資で随分と損をしてしまった』という苦い思い出があります。

詳しくは、マンガーさんの質問に対する答えとして、昨日のブログ記事のコメント欄に載せてありますので、ご覧になってみて下さい。

さて、マンガーさんにご指摘頂いて気がついたのですが、親子上場の問題を拙著『Ｍ＆Ａ新世紀』の中で、きちんと論じておけば良かったと、少し後悔しています。

実は親子上場に関しては、１１月２日（月曜日）に出演させて頂いた、テレビ東京 NEWS FINE の中でも話題になりました。

この番組には、西村あさひ法律事務所の太田洋弁護士とともに出演したのですが、太田弁護士によれば、

『エフィッシモ・キャピタルは、親子上場している会社の子供の方に結構出資している』

とのこと。

具体的に、日産車体、三井金属エンジニアリング、セゾン情報システムズ、立飛企業、新立川航空機などの銘柄を挙げていました。

確かに、予想シナリオ通り、親が子を買ってくれれば、これらへの投資はリターンを上げるのでしょう。

エフィッシモ・キャピタルなどが親会社を説得するように動いてくれれば、親が子供を買う可能性は高くなるかもしれません。

しかし意に反していつまでも子会社を放置するような親だったり、もっとひどくて、子供を虐待する親だと、子会社の株価は下落していきます（詳しくはこちら）。

少数株主の利益を無視して大株主が好き勝手なことをした場合に、日本でももっと頻繁に少数株主サイドから訴訟が提起されるようになれば、大株主の無謀な振る舞いも少しは減るでしょう。

しかし私自身、実際に少数株主として不利益を被った経験（『こちら』）からしますと、ブログに書くのが精一杯。

ほとんどの個人投資家は、「自分の見る目が無かった」と諦めてしまっているというのが、現実のように思います。