幻冬舎MBO （TOBの条件変更）

日本のM&Aも、だんだん欧米のようになってきました。

（これまでの経緯については　『１１月１日付け』と『１２月１０日付け』のブログ記事をご覧下さい。）

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［東京　１３日　ロイター］　幻冬舎ＭＢＯでＴＯＢの条件を変更、投資ファンドの大量保有で

幻冬舎は１３日、経営陣による自社買収（ＭＢＯ）で、・・・株式公開買い付け（ＴＯＢ）の条件を変更したと発表した・・・

・・・１１月１日から１２月１４日までとしていたＴＯＢ期間は同２８日まで延長。さらに、買い付け予定の下限は、従来まで議決権総数の３分の２超（１万８３００株）としていたが、これを過半数（１万３７２５株）まで引き下げた。また、ＴＯＢ価格も従来の１株２２万円から２４万８３００円に引き上げた。　（詳細は『こちら』）

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幻冬舎経営陣としては、「変更した、この条件でならばTOBはぎりぎり成立する」と踏んだのだと思いますが、さてイザベルはどう出るか・・。

イザベルとしては、このまま引き下がってしまうと大した儲けにはならないでしょう（諸経費がかかるので精々1.2～1.5億円前後？）。

保有比率を 32．77％（12月9日） から更に買い増して 33．34％の保有を目指す（TOBが必要になる）という手も考えられますが、さて・・。