38勝8敗

日経CNBCの『日経ヴェリタストーク』に出演しました。

番組は震災後2か月近く中断していました。今日が復帰第一号です。

ヴェリタスの編集長も山崎さんから越中さんへ、キャスターも小川さんから曽根さんへと変更となりました。

さて今回の番組は4月30日のバークシャーの株主総会を振り返ってのもの。

　　　　　　　　　

毎年ネブラスカ州オマハで開催されるバークシャーの株主総会には4万人もの株主が出席、バフェットが５～６時間かけて株主の質問に丁寧に答えます。

現在バークシャーの株は1株約1,000万円（先週末 120,280ドル）。

これでは簡単に株主になって出席することはできない ― そう思っている方に朗報です。

1996年からバークシャーはB株を発行し始めました。そしてこちらは1株約80ドル（約6,500円）。

B株の株主でも株主総会に出席できます。

B株は通常のバークシャー株（A株）の1,500分の1の経済価値を持ちます。B株の議決権はA株の10,000分の1。

A株はB株1,500株に交換可能ですが、B株を1,500株集めてもA株にすることはできません（詳しくは『こちら』）。

このため市場では常に、

A株の株価≧1,500×B株の株価

なる関係が成立します（万が一そうなっていないと、すぐに裁定取引が行われます）。

と思って、先週末の株価でこの関係をチェックしてみると、

A株の株価=120,280ドル

1,500×B株の株価（80.21）＝120,315ドル

と、上記の関係は成立しておらず、裁定が働く余地がありました！

バークシャーのアニュアル・レポートにはバフェットが同社の経営権を握った1965年から最近年までの毎年のパフォーマンス比較（対S&P500）が載っています。

2010年末の報告書を見ると、46年間のパフォーマンスは38勝8敗。

バフェットは46年間のうち38年間、市場に勝ってきました。

しかもトータルのリターン（46年間）は、市場が63倍、バフェットは4,904倍。

1965年に100ドル投資していれば、2010年には490,400ドルになっていた計算になります。

ただし最近2年間の投資成績（2009年、2010年）は市場（S&P500）に敗れてます（『こちら』）。

『日経ヴェリタストーク』の再放送は

5月9日(月) 24:00～24:15、5月10日(火) 18:30～18:45、19:06～19:21 の3回です。