グレンコア・ショック（その3）

昨日の続きです。

今年の5月と6月、グレンコアは合計400億円の円建ての債券を発行（5月300億円、6月100億円）。

7年債でクーポンは1.075％。

額面で発行したのか、ディスカウントで発行したのか、グレンコアからの開示がなく詳細は分かりませんが、仮に額面かそれに近いところで発行されたのであれば、購入した機関投資家（おそらくは日本勢）はやや勉強不足だったかもしれません。

このときグレンコアのCDS（Credit Default Swap）は1～2％の間を行ったり来たりしていました（今週の日経ヴェリタス1面参照）。

CDSの値を考えれば、1.075％で7年のリスクを取るとは、合理的な判断を下したとはいえません。

グレンコアにしてみれば、（おそらくは日本の）機関投資家に助けられたということなのでしょうが・・・。

なおグレンコアを扱った月曜日の日経ヴェリタストークですが、『こちら』でご覧になれます。